Голова SEC Пол Аткінс охарактеризував блокчейн як основу майбутньої фінансової інфраструктури. Це створює нові можливості для інвесторів, вважає інвестиційний директор Bitwise Метт Хоуган.
«Найоптимістичніший документ про криптовалюту, який я читав, написав не випадковий ентузіаст у X. Його автор — голова SEC», — заявив він.
За його словами, найбільший потенціал мають блокчейни першого рівня, «суперзастосунки» на кшталт Coinbase і DeFi. Ці напрями, вважає Хоуган, забезпечать прибутковість протягом наступних п’яти років.
Блокчейни першого рівня
Токени інфраструктурних мереж — базові активи для будь-якого криптопортфеля, зазначив експерт. Проєкт Project Crypto, що передбачає переведення акцій і облігацій у публічні блокчейни, стимулює попит на:
- Ethereum — поточного лідера з розвиненою екосистемою смартконтрактів;
- Solana й Avalanche — завдяки швидкості та низьким комісіям;
- Cardano й Polkadot — як рішення, орієнтовані на відповідність регуляторним вимогам.
«Оптимальна стратегія — купити кошик провідних активів: Ethereum, Solana, Cardano, XRP, Avalanche, Aptos, Sui, NEAR тощо. […] Замість того щоб вгадувати переможців, індексний підхід дає експозицію до всіх топових проєктів», — пояснив Хоуган.
Суперзастосунки
Аткінс запропонував концепт «суперзастосунків», що надаватимуть широкий спектр фінансових сервісів в єдиному інтерфейсі. Хоуган вважає, що Coinbase і Robinhood ідеально вписуються в цю модель.
«Ризикну припустити: одна з цих компаній може стати найбільшим фінансовим провайдером у світі й першою досягне $1 трлн капіталізації. Аткінс фактично намалював їм дорожню карту», — сказав інвестор.
17 липня Coinbase перейменувала власний гаманець на Base App. Новий застосунок об’єднав соцмережу, мінізастосунки, чат, платежі та трейдинг. Robinhood, зі свого боку, підтримує криптовалюти, акції, опціони, ETF, пенсійні рахунки тощо.
DeFi
Третій тренд — якісно нова фаза розвитку DeFi. Попри попередні складнощі з регулюванням, новий підхід SEC може спричинити експоненційне зростання галузі, вважає Хоуган.
«Uniswap — найбільша спотова DEX — обробила $88 млрд у червні, оновивши рекорд. TVL у протоколах кредитування на кшталт Aave сягнув $56 млрд. А деривативні платформи, як-от Hyperliquid, показують вражаючу динаміку. Якщо правила гри стануть прозорими — ці показники можуть зрости у 10, 50 або навіть 100 разів», — зазначив він.
Водночас Хоуган згадав про поширену критику, що більшість DeFi-токенів не мають «прямої економічної прив’язки до протоколів».
«Наприклад, UNI від Uniswap — це „токен управління“, який дозволяє голосувати за зміни в протоколі, але не дає частки в комісійних доходах», — підкреслив інвестор.
На його думку, це наслідок жорсткого регулювання. Але нова позиція SEC здатна підвищити цінність таких активів.
Нагадаємо, 6 серпня Комісія пояснила, що токени ліквідного стейкінгу здебільшого не вважаються цінними паперами згідно з чинним законодавством.
