Зворотний відлік. Франція опинилася в розпалі політичного протистояння, яке загрожує її бюджету та фінансовій стабільності. Прем'єр-міністр Франсуа Байру поставив на карту свою позицію, оголосивши вотум довіри щодо своїх податкових планів. Міністр фінансів Ерік Ломбард вважає, що якщо опозиції вдасться повалити його уряд меншості, компроміс щодо планів скорочення дефіциту стане «неминучим». Ставки високі: з одного боку, необхідність відновлення державних фінансів; з іншого, політична крихкість країни в умовах роздробленого парламенту.
Ключові моменти цієї статті:
- Франція занурилася в політичну кризу, яка загрожує її бюджету та фінансовій стабільності після рішення прем'єр-міністра Франсуа Байру оголосити вотум довіри щодо своїх податкових планів.
- Занепокоєння на фінансових ринках посилюється невизначеною політичною ситуацією, а дохідність облігацій досягла тривожного рівня, що посилює загрозу «боргової кризи за грецьким зразком».
Зіткнення бюджетних бачень та компромісний сценарій
Уряд Франсуа Байру висунув «амбітний» план скорочення дефіциту на 44 мільярди євро шляхом підвищення податків та скорочення витрат. Уряд вважає цей план «необхідним» для скорочення дефіциту до 4,6% ВВП у 2026 році та досягнення європейської цілі в 3% до 2029 року .
Зіткнувшись із цим, Соціалістична партія , голоси якої мають вирішальне значення для виживання уряду, відмовилася підтримати вотум довіри. Поміркована ліва партія пропонує скромніший варіант у розмірі 22 мільярдів євро , що фінансуватимуться переважно за рахунок щорічного податку у розмірі 2% на активи фізичних осіб, що перевищують 100 мільйонів євро (відомий податок Цуцмана).
В умовах сильної політичної нестабільності з часів дострокових виборів до законодавчих органів Франція за два роки пережила зміну чотирьох прем'єр-міністрів. Позиція Соціалістичної партії зараз є визначальним фактором, і Ерік Ломбард , усвідомлюючи цю реальність зі шпальт Financial Times, назвав пропозицію соціалістів такою, що «зайшла надто далеко» , але визнав, що якщо уряд впаде, він буде «змушений вести з ними переговори» , оскільки склад парламенту не зміниться. Його здатність виступати посередником, завдяки добрим стосункам з лідерами соціалістів, може бути вирішальною для уникнення повного глухого кута.
Французький уряд може бути повалений наступного тижня, що занурить країну в невизначеність…
Ринки стурбовані загрозою для уряду
Ця політична невизначеність не забула викликати тривогу на фінансових ринках. Інвестори в акції та облігації висловили стурбованість щодо ризикованої ставки пана Байру. В результаті дохідність 10-річних державних облігацій Франції ненадовго піднялася вище 3,6% , наблизившись до найвищого рівня з 2011 року та небезпечно зблизившись з дохідністю Італії.
Прем'єр-міністр Байру попередив, що Франція ризикує зіткнутися з «борговою кризою грецького типу», якщо нічого не буде зроблено. Ерік Ломбард, зі свого боку, пом'якшив це побоювання , впевнено заявивши, що Франція «подбає про дефіцит» і не становитиме загрози для «стабільності єврозони». Міністр також підтвердив, що прогнози щодо зростання ВВП на 0,6% та скорочення дефіциту з 5,8% у 2024 році до 5,4% у 2025 році відповідають плану.
…і все це під стурбованим поглядом фінансових ринків, які могли б покарати ці вагання
Франція зіткнулася з вотумом довіри, який є вирішальним
Він також визнав, що Франція не застрахована від «ринкових сигналів», водночас пообіцявши не запроваджувати нових податків для бізнесу. Однак він визнав, що оподаткування великих статків є темою «на столі обговорення», хоча й попередив про «ризики відтоку капіталу». Старий добрий, водночас такий дорогий Макроні.
Доля французького бюджету тепер залежить від вотуму довіри 8 вересня, який обіцяє бути надзвичайно близьким, і хоча Ерік Ломбард сподівається, що уряд залишиться при владі, він прагматично ставиться до необхідності компромісу із Соціалістичною партією. Розбіжності щодо темпів та масштабів скорочення дефіциту, тим не менш, залишають «простір для обговорення», за словами міністра.
Ця ситуація підкреслює політичну крихкість Франції та постійну напруженість між необхідністю фіскальної дисципліни, захистом зростання, збереженням французької соціальної моделі та реаліями розділеного парламенту. Здатність будь-якого уряду знайти консенсус матиме вирішальне значення для заспокоєння ринків та уникнення кризи довіри, і все це до перегляду Fitch кредитного рейтингу Франції 12 вересня. Для уряду пана Байру це недалеко від «Місії нездійсненної».
Source: journalducoin.com
