Прогнозування курсу національної валюти в Україні, особливо в умовах воєнного часу, є складним завданням, що залежить від безлічі факторів. Аналітики розглядають різні сценарії розвитку подій, враховуючи як внутрішні, так і зовнішні економічні та політичні чинники. На жовтень прогнозується певна волатильність, але експерти намагаються визначити ймовірні коридори коливань.
Прогноз курсу валют на жовтень
Базовий сценарій, який оцінюється експертами з імовірністю 65%, передбачає, що готівковий курс долара в Україні в жовтні перебуватиме в межах 45,50-46,00 гривень. Водночас євро, за цим сценарієм, закріпиться в діапазоні 51,00-51,50 гривень. Такий прогноз зумовлений передусім станом зовнішньої торгівлі: зниження експорту та зростання імпорту, зокрема палива, продовольства, фармацевтичної та металопродукції. Додатковим чинником тиску на гривню є підготовка до опалювального сезону та необхідність закупівель газу.
На противагу цим негативним факторам, значну роль відіграє активність Національного банку України. У вересні регулятор провів інтервенції на суму 5,4 млрд доларів, що є рекордним показником. Ці дії спрямовані на стабілізацію валютного ринку. Крім того, уряд обмежує фінансування некритичних витрат, що призводить до зменшення споживання, а отже, і попиту на імпорт та валюту. Скорочення в компаніях також впливає на доходи населення, стримуючи споживчий попит та купівлю іноземної валюти.
Оцінка альтернативних сценаріїв
Психологічний бар’єр у 45 гривень за долар, за оцінками фахівців, вже не є нездоланною перешкодою і сприймається учасниками ринку як проміжний рівень. Логіка дій Національного банку щодо курсу євро також викликає інтерес, оскільки він безпосередньо впливає на конвертацію міжнародної фінансової допомоги. Є припущення, що НБУ буде намагатися утримувати курс євро від значної корекції, щоб забезпечити сприятливі умови для переведення отриманих коштів у національну валюту.
Оптимістичний сценарій, з імовірністю 15%, передбачає позитивні зрушення, такі як прогрес у досягненні “зернової угоди”, ухвалення необхідних законодавчих актів Верховною Радою та ритмічне надходження військової допомоги. За такого розвитку подій курс долара може утриматися ближче до позначки 44,50-45,20 гривень, а євро може повернутися до діапазону 51,50-52,00 гривень.
Негативний сценарій, з оцінкою ймовірності 20%, пов’язаний з ескалацією на фронті, політичною нестабільністю та невдачами в законодавчій діяльності. Це може включати приховану мобілізацію в Росії, нову хвилю ударів по українській інфраструктурі та енергетиці, а також провальні голосування у Верховній Раді. В таких умовах Національний банк може бути змушений дозволити значне зростання курсу долара та євро, що призведе до вимивання резервів. За цим сценарієм, курс долара може досягти 46,00-46,50 гривень, з ризиком подальшого зростання в зимовий період.
Довгострокові прогнози
Річний прогноз курсу долара залишається без суттєвих змін і становить 45,5-46,7 гривень. Однак, цей прогноз залежить від двох ключових умов: досягнення енергетичного перемир’я та забезпечення безперебійного зовнішнього фінансування, щодо яких поки зберігається значна невизначеність.
Що стосується наступного року, то в проекті державного бюджету на 2027 рік закладено середній курс долара на рівні 47,1 гривень, а на кінець року – 48,3 гривень. Водночас бізнес часто використовує у своїх бюджетах вищі орієнтири. Важливо зазначити, що бюджетний курс не є прогнозом фактичного руху валютного ринку, а має скоріше розрахункове значення для планування державних фінансів.
