У другому кварталі 2025 року російська економіка практично зупинилася, опинившись у стані «технічної стагнації».
«Другий квартал насправді можна розглядати як технічну стагнацію. Липень і серпень демонструють досить чіткі симптоми того, що ми наближаємося до нуля», – сказав він.
За словами Грефа, це було спричинено геополітичними факторами, падінням цін на сировину та коливаннями курсу рубля, що вплинуло на ділову активність.
Він окремо наголосив на ключовій ролі високої процентної ставки Центрального банку, яка наразі становить 14% і перешкоджає розвитку кредитування.
На його думку, для відродження економіки ставку потрібно знизити нижче 12%, інакше ризики рецесії лише зростатимуть. Греф наголосив, що реальна ставка в Росії наразі є однією з найвищих у світі.
Він прогнозує, що кредитні портфелі банків можуть почати зростати лише у другій половині 2025 року за умови пом'якшення монетарної політики щонайменше на 200 базисних пунктів. В іншому випадку висока вартість позик продовжуватиме гальмувати інвестиції та споживчий попит.
Греф також попередив, що російська економіка залишається під тиском санкцій, невизначеності на світових ринках та зростання витрат на бізнес. Якщо фіскальну політику не скоригувати, Росія ризикує надовго застрягти в зоні стагнації.
МВФ робить аналогічні висновки. За прогнозами фонду, після двох років військового буму російська економіка повертається до стагнації. У 2025 році зростання ВВП сповільниться до 0,9%, у 2026 році – до 1,0%. Для порівняння, у 2024 році економіка показала зростання на 4,1%.
