- SEC схвалила заявки на запуск міні-ETF на базі Ethereum від Grayscale і біржового фонду від ProShares.
- Очікується, що торги інструментами стартують 23 липня — до цієї дати інші емітенти спотових ETH-ETF остаточно врахують вимоги SEC.
- Продукти не передбачають стейкінг, однак ситуація може змінитися в майбутньому.
SEC схвалила заявки на запуск міні-ETF на базі Ethereum від Grayscale і спотового біржового фонду від ProShares.
The U.S. SEC has approved Grayscale's mini Ethereum ETF, which will be seeded with assets currently backing the larger ETF. ProShares' Ethereum ETF was also approved. The fund is likely to start trading next week along with other spot ETH ETF products. Grayscale also has a mini…
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) July 18, 2024
Перший інструмент базується на основі активів, що підтримують більший ETF. Передбачається, що продукт доповнить решту лінійки на базі Ethereum і підтримає широке коло інвесторів.
Proshares ще не вказала розмір комісії; у Grayscale Ether Mini Trust вона становитиме 0,25%, у старшого аналога — 2,5%.
Джеймс Сейффарт з Bloomberg пояснив інтерес компанії до реєстрації міні-фонду пом’якшенням ефекту від ймовірного відтоку коштів з ETHE. Останній можливий у результаті перетворення більшої структури.
I think this means that the mini Ethereum ETF is going to launch at the same time as all the others. $ETH will seed with 10% of $ETHE's assets essentially off the bat. Should help alleviate some of the likely Grayscale outflows. Still don't know fees on either though. https://t.co/kmHoHUS4em
— James Seyffart (@JSeyff) July 17, 2024
Коли почнуться торги?
Фахівець спрогнозував, що Grayscale Ether Mini Trust і Proshares Ether ETF почнуть торгуватися разом з іншими продуктами наступного тижня.
Джерела Decrypt і CoinDesk як орієнтир назвали 23 липня. Цю думку поділяє й аналітик Bloomberg Ерік Балчунас «за відсутності непередбачених обставин».
Update: Nate's instincts were right, hearing SEC finally gotten back to issuers today, asking them to return FINAL S-1s on Wed (incl fees) and then request effectiveness on Monday after close for a TUESDAY 7/23 LAUNCH. This is provided no unforeseeable last min issues of course! https://t.co/D21FD9Qf94
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) July 15, 2024
23 травня Комісія схвалила форми 19b-4 від емітентів ETH-ETF. Наразі регулятор вивчає пропозиції за формою S-1.
У травні Grayscale Investments відкликала заяву на створення ф’ючерсного ETF на базі Ethereum.
CEO Майкл Сонненшайн пообіцяв, що компанія зосередить свої зусилля на конвертації ETHE у спотовий біржовий фонд. Тоді топ-менеджер висловив упевненість, що регулятор перетворить Ethereum-траст на інструмент.
Дії конкурентів
Емітенти ETH-ETF вказали розмір зборів в оновлених заявках до дедлайну SEC, пише The Block.
7 із 10 фондів використовують комісійні знижки з прив’язкою до часової шкали або AUM. Також сім спонсорів обрали Coinbase як кастодіана.
Зокрема, BlackRock встановила збір у розмірі 0,25%. Протягом року або до підвищення вартості активів під управлінням до $2,5 млрд показник складе 0,12%.
У 21Shares ці параметри склали відповідно 0,21% і 0% до настання однієї з двох умов — закінчення шести місяців після початку торгів або перевищення AUM $500 млн.
У Bitwise схожі умови, за винятком базової ставки в 0,2%.
Збори Invesco Galaxy, VanEck і Franklin Templeton склали відповідно 0,25%, 0,2% і 0,19%. Показник Fidelity — 0,25%. Комісія не стягуватиметься до кінця 2024 року.
Franklin Templeton скасує збір до 31 січня 2025 року на перші $10 млрд, VanEck — на рік до досягнення активів рівня в $1,5 млрд.
Стейкінг?
У всіх перерахованих заявах не передбачено стейкінгу. Хестер Пірс із SEC запевнила, що «будь-яка особливість продуктів завжди відкрита для перегляду».
На думку Балчунаса, і стейкінг, і опція погашення в натуральній формі, що зараз також не передбачено в пропозиціях, стануть реальними в разі зміни президента США.
Hester Peirce saying what we thought but nice to hear it directly: both staking and in-kind creation/redemption for eth/btc ETFs are "open for reconsideration" (if there's a change at POTUS obv). https://t.co/sqAmL878LE
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) July 17, 2024
Головний юрисконсульт Variant Джейк Червінські заявив, що подібні нововведення — питання часу, а не можливості.
«Немає жодних вагомих причин, за якими SEC має перешкоджати стейкінгу в ETH-ETF. Це не цінний папір. Інвестори здатні повністю зрозуміти ризик такого інструменту і вирішити для себе, чи готові вони на нього піти», — пояснив фахівець.
Нагадаємо, у Steno Research спрогнозували чистий приплив $15-20 млрд у майбутні фонди протягом року і зростання Ethereum до $6500.
У K33 Research оцінили чистий приплив у продукти в перші п’ять місяців після початку торгів у $3,1-4,8 млрд.
Раніше в QCP Capital спрогнозували зростання ефіру до $4800 після схвалення ETH-ETF. Експерти вважають, що попит у розмірі 10-20% від надходжень у біткоїн-фонди спровокує позитивний рух.
