Україна починає чергові перемовини про перегляд програми МВФ з не надто сильними позиціями: з переліку, який містить два десятки «маяків» для отримання нового траншу, під питанням – 12. Що саме досі не може виконати український уряд та у чому проблема
Forbes Ukraine випустив новий номер журналу. Придбати його з безкоштовною доставкою можна за цим посиланням. У журналі: перший список найкращих роботодавців для ветеранів, список перспективних молодих українців «30 до 30», 40 компаній, які вийшли на іноземні ринки під час війни, історії Марії Берлінської, Всеволода Кожемяки та загалом майже два десятки текстів.
25 вересня делегація українських високопосадовців розпочала у Варшаві перемовини з місією Міжнародного валютного фонду. Від них залежить насамперед другий перегляд програми розширеного фінансування (EFF), яку Україна отримала навесні 2023 року.
Але під питанням не лише додаткове фінансування цьогоріч на близько $1 млрд. Експерти МВФ оцінюватимуть прогрес України у виконанні реформ, описаних у меморандумі про EFF. У червні 2023-го його підписали майже усі ключові україїнські високопосадовці: президент, премʼєр-міністр, міністр фінансів, голова НБУ.
Ця оцінка матиме суттєвий ефект: програма МВФ є фундаментом для значно ширшого фінансування. $15,6 млрд, передбачені Фондом на чотири роки, входять до пакету зовнішньої фінансової підтримки України на $115 млрд від низки країн-донорів.
Перемовини точно не будуть безхмарними. З двох десятків позицій, викладених у меморандумі, щонайменше пʼять можуть викликати питання у МВФ як у контексті зриву дедлайнів, так і за змістом ухвалених змін. Ще сім «маяків» треба виконати до кінця року. Частина з них є проблемними.
З якою перемовною позицією Україна входить у чергові консультації з МВФ?
Умови МВФ та як Україна їх виконує
Чотирирічна програма МВФ для України стартувала 3 квітня, коли Мінфін отримав транш від Фонду у $2,7 млрд. Цьому передував майже рік складних дискусій. Ще влітку 2022 року переважна більшість співробітників Фонду категорично відкидали можливість програми для України, що перебуває у стані війни, розповідав у липневому інтервʼю Forbes заступник директора-розпорядника МВФ від України Владислав Рашкован.
У червні Україна успішно пройшла перший перегляд програми, отримавши другий транш на $900 млн. Така ж сума очікується й у разі успішного завершення поточних дискусій. Відповідне засідання Ради директорів МВФ, де ухвалюватиметься остаточне рішення, ймовірно, відбудеться наприкінці листопада чи у грудні, прогнозував у розмові з Forbes Рашкован.
Що написано у програмі МВФ для України
(Натисніть «Читати більше», щоб відкрити повний текст)
EFF передбачає два етапи. Перший – «військовий», розрахований на 12–18 місяців. Другий етап – це післявоєнне відновлення, яке орієнтовно триватиме до 2027-го.
Лейтмотив частини меморандуму, в якій викладені умови, що саме має виконати Україна – уряд і НБУ, попри війну, поступово повертатимуться до довоєнних економічних політик. Інше звичне для мирного часу завдання – проведення структурних реформ, але тепер орієнтованих на вступ України до ЄС.
Йдеться про контроль за держфінансами, корпоративне управління в держсекторі, оцінку банківського сектору та інші теми, звичні для перемовин із фондом.
На першому етапі EFF уряд зобовʼязався досягнути 19 «структурних маяків» до червня 2024 року. Майже усі (17) потрібно виконати до кінця 2023-го.
EFF передбачає два сценарії розвитку подій, повʼязаних з війною: за базовим, гаряча фаза бойових дій має закінчитися у першій половині 2024 року, за негативним – у 2025-му. Відтак Україна, за оцінкою МВФ, потребуватиме у 2023–2027 роках від $114,4 млрд до $139,6 млрд зовнішнього фінансування, залежно від сценарію.
Читати більше Згорнути
Низку вимог програми уряд виконав навесні та влітку, однак ближче до осені почалися труднощі. Найбільші – з відновленням декларування майна чиновників, поверненням фінансового нагляду за політиками та відновленням податкових перевірок.