Енергетична ситуація під час воєнних дій перетворилася на випробування здатності України підтримувати економічну стабільність і впевненість інвесторів. Природний газ зосереджений в українських покладах, і це ресурс стратегічного значення, який здатний функціонувати негайно. Проте, мінливість нормативного поля стримує пожвавлення та інвестиції у всі сегменти економіки України. Про те, як трансформувати цю ситуацію, Forbes BrandVoice поспілкувався з Чаком Валескіні, незалежним керівником ради директорів Enwell Energy
Про Enwell Energy
Британська Enwell Energy більше ніж чверть століття здійснює діяльність в Україні. У першій половині 2025 року зазнала $1,4 млн чистого збитку внаслідок припинення ліцензій на розробку нафтогазових площ у Полтавській і Харківській областях. Середньодобовий обсяг видобутку зменшився майже у вісім разів, а прибуток підприємства впав на 86%, до $3,4 млн. Разом з тим, Enwell утримує всю українську команду та підтримує виробниче оснащення, витративши $1,1 млн на ці цілі. У зв’язку з блокуванням ліцензій компанія ініціювала арбітраж проти України в ICSID (Міжнародний центр із врегулювання інвестиційних суперечок – ред.), вимагаючи відшкодування збитків і відновлення прав на видобуток. Прецедент з Enwell демонструє більш масштабну проблему: регуляторна непевність і політичні ризики істотно впливають на інвестиційну привабливість українського газового ринку.
Інформація надана пресцентром Enwell Energy
Як би ви схарактеризували поточний стан газовидобутку в Україні після руйнувань, заподіяних агресором?
Військові дії тривають майже чотири роки, і єдиний термін, яким можна це описати, – розорення. Внаслідок російських атак фактично зруйновано приблизно половину потужностей України з видобутку блакитного палива, якого потребує українська промисловість для безперебійної діяльності. Ситуація вкрай непроста.
Однак варто пам’ятати: незалежно від кількості обстрілів і завданої шкоди, газ і нафта залишаються в надрах і, як і раніше, готові служити українцям. За сприятливих умов ми можемо повернутися до роботи й усе відбудувати.
Які наслідки зупинення роботи приватних газових площ для енергетичної безпеки держави?
Наближається сезон опалення, і втрачені обсяги газу необхідно компенсувати за рахунок імпортних поставок. Особливо тривожно, що в умовах війни внутрішній видобуток істотно скоротився, що автоматично посилює залежність України від дорогого імпортного ресурсу.
Регуляторна невизначеність і процедурні зволікання, які блокують експлуатацію родовищ, перетворюють питання енергозабезпечення на проблему національної безпеки. У критичних обставинах кожен кубометр вітчизняного газу стає стратегічним ресурсом, а не просто економічним активом.
Чак Валескіні, незалежний голова ради директорів Enwell Energy
Яку частину імпорту можливо було б перекрити українським газом, якби всі родовища відновили роботу?
Хоча конкретні обсяги видобутку за іншими призупиненими ліцензіями невідомі, можливо оцінити потенціал Enwell: відновивши видобуток зараз, компанія могла б надати в опалювальний період додатково 70 млн кубометрів газу, 10 000 т конденсату, 7000 т нафти і 5500 т скрапленого газу.
Це не обсяги ExxonMobil, але в поточних умовах кожен кубометр і кожен барель має вирішальне значення. Важливо, що ці ресурси вже розміщені в Україні, і після завершення ремонту інфраструктури їх можна буде оперативно направляти на потреби промисловості.
Імпортозаміщення ж вимагає часу: перемовини, узгодження цін, налаштування логістики. Тому головний висновок – значну частку імпортного газу можливо було б замінити внутрішнім ресурсом, який уже готовий до застосування.
Чи має відновлення газовидобутку бути серед головних пріоритетів уряду в умовах війни?
Безперечно. Промисловість, особливо газова, не повинна зупинятися. Це водночас стратегічне та економічне питання. Усі оператори, які можуть і хочуть працювати, мають розглядатися як стратегічні партнери держави: вони допомагають у воєнних питаннях, виплачують податки, забезпечують робочі місця, що надзвичайно важливо у такі скрутні часи.
Що необхідно змінити, щоб компанії могли швидше відновити діяльність і залучити інвестиції для відновлення потужностей?
Компанії рівня Enwell Energy мають солідний досвід роботи. Ми добре вміємо працювати в умовах ризиків для безпеки або складного оточення, ми робили це в багатьох державах.
Єдине, що нам не під силу контролювати, – стабільність політичного та регуляторного клімату. Це те, що нам потрібно від держави. Нестабільність спричиняє невизначеність, скорочує вкладення та гальмує розвиток.
Отже, регуляторна та політична непередбачуваність – найбільша проблема зараз?
Так, без сумнівів. Ми маємо все потрібне, щоб допомогти Україні вирішити енергетичні проблеми: кошти, висококваліфіковану команду, організаційний потенціал.
Як нестабільність і мінливість політики впливають на впевненість інвесторів і вартість активів міжнародних фірм?
Політична та регуляторна розмитість суттєво підриває довіру інвесторів. Незважаючи на численні перспективи у нафтогазовому секторі, увага глобального капіталу дедалі більше звертається на зелені енергетичні рішення та менш ризиковані нафтогазові проєкти, а суперництво за інвестиції зростає. Будь-які ознаки непередбачуваності відлякують потенційних партнерів і змушують їх шукати більш передбачувані альтернативи.
Це стосується не тільки добувної галузі. Досвідчені міжнародні інвестори розглядають стабільність політичного та регуляторного середовища як ключовий фактор у кожному секторі – від нафти і газу до харчової промисловості. Коли ризики не визначені, капітал перерозподіляється на користь інших ринків.
Чи можна стверджувати, що призупинення ліцензій знецінює активи й відлякує вкладників?
Безумовно. Світ цікавиться Україною, у неї багато союзників. Але коли інвестори бачать, що, наприклад, ліцензії Enwell Energy призупинено, відразу виникає питання: «Чому?». І нерідко ніхто не має можливості вислухати всю історію. Інвестори просто рухаються далі. Це серйозно шкодить можливості залучати капітал.
Як прояснення державної політики могло б поліпшити ситуацію?
Чітка та прогнозована державна політика здатна змінити розклад буквально за одну ніч. Український уряд має гарну репутацію на міжнародній арені, і якщо питання, подібні до ситуації з Enwell, вирішуватимуться в рамках прозорих і логічних регуляторних процедур, сприйняття України серед інвесторів швидко покращиться. Це стане сигналом, що уряд діє послідовно та передбачувано, особливо в умовах війни, і це є ключовим чинником для формування довіри капіталу.
Enwell Energy подала позов до міжнародного арбітражу проти України. Що призвело до цього рішення і чого ви сподіваєтеся досягти?
Це сумна тема, але уникнути її не вдалося. Ми вичерпали всі варіанти мирного врегулювання і зараз захищаємо інтереси наших інвесторів.
Наша мета – відновити стабільне та передбачуване регуляторне середовище, в якому компанія працювала раніше.
Щодо виконання рішень міжнародних арбітражів: на жаль, нерідко Україна їх ігнорує, що створює ризикований прецедент і негативно відбивається на репутації країни серед інвесторів. Я стримано оптимістичний, що цього разу уряд виконає рішення, і це стане сигналом для всіх учасників ринку про серйозність регуляторної системи.
Які кроки уряд міг би зробити вже зараз, щоб відновити впевненість інвесторів?
Українське бізнес-законодавство насправді досить надійне. Найбільш простий і дієвий шлях – просто дотримуватися верховенства права і власного законодавства, яке гарантує захист інвесторів. Слід дозволити компаніям, які сумлінно виконують свої обов’язки та сплачують податки, працювати згідно із законом.
Чи необхідна державна стратегія для всіх секторів, щоб залучати іноземних інвесторів?
Так, особливо міжнародних. Ця війна добіжить кінця, і Україні знадобиться масштабна відбудова. Це потребуватиме значного фінансування – як державного, так і приватного.
Я вважаю, що приватний капітал зможе реалізувати це ефективніше – швидше, в більших обсягах і з більш тривалою перспективою, ніж державні кошти. Тому відновлення довіри інвесторів зараз є не менш значущим, ніж співпраця з урядами-донорами.
Якою ви бачите роль енергетичного сектору у відновленні економіки України після війни?
Вона буде ключовою. Енергія – основа будь-якого бізнесу. Заводи не функціонують без тепла, харчова промисловість – без енергії, електроенергія потрібна для всього.
Набагато результативніше забезпечувати країну власними ресурсами, ніж постійно домовлятися про імпорт.
Ми готові допомагати й бачимо свою роль у майбутньому України як постачальника енергії, роботодавця і платника податків.
Яке основне звернення ви хотіли б направити українському уряду від імені міжнародного бізнесу, який готовий інвестувати попри війну?
Найголовніше – зменшити непередбачуваність. Без стабільних правил гри інвестиції будуть надзвичайно обмежені. Уряд повинен не тільки заявляти, а й демонструвати готовність бути партнером для бізнесу, сформувати зрозумілу регуляторну систему та запровадити реформи, які нададуть можливість компаніям успішно працювати та виконувати роль відповідального корпоративного громадянина. Чекати до завершення війни – помилка: стабільні правила гри необхідні вже сьогодні, щоб бізнес міг повернутися до роботи й підтримувати державу в ці непрості часи.