Формування ізольованого ринку криптовалют: аналіз потенційних ризиків
Існує ймовірність виникнення відокремленого від міжнародного, локального ринку цифрових активів, що постраждали від санкційних обмежень. Таке припущення висловив президент та голова правління інвестиційно-фінансової групи «Фінам» Владислав Кочетков. Під «проблемними» цифровими активами маються на увазі ті, що пройшли через адреси або платформи, які потрапили під міжнародні обмежувальні заходи. Для закордонних партнерів такі активи, за словами експерта з інвестицій, є «токсичними» через суттєві комплаєнс-ризики. Як наслідок, локальний крипторинок може трансформуватися у специфічний, де торгівля такими активами відбуватиметься зі значним дисконтом порівняно зі світовими біржовими котируваннями. На думку топ-менеджера, потенційні наслідки можуть виходити за межі простого обмеження доступу до глобального капіталу. «Цей фактор дійсно може зробити локальний ринок вкрай екзотичним – зі суттєвим дисконтом до міжнародних бенчмарків. Це вже не просто питання «відключення ліквідності» – мова йде про формування окремого, ізольованого цінового контуру, що функціонує за власними правилами», – зазначив керівник «ФінАм» в інтерв’ю ТАСС. За припущенням Кочеткова, «локальний контур» функціонуватиме автономно, з власними механізмами ціноутворення та правилами, що відрізнятимуться від загальноприйнятих на міжнародному ринку. Раніше голова центрального банку країни Ельвіра Набіулліна заявляла про розгляд можливості використання стейблкоїнів у міжнародних розрахунках, проте лише як доповнення до національної цифрової валюти. Щодо цих цифрових активів регулятор висловлює «застереження». До цього посадовиця зазначала, що криптовалюти є активами, що підпадають під міжнародні санкції та можуть бути заблоковані на гаманцях користувачів у будь-який момент. З першого вересня в країні планується розпочати торгівлю криптовалютами через ліцензованих посередників. До торгів будуть допущені три цифрові активи: Bitcoin, Ethereum та доларовий стейблкоїн USDT від компанії Tether.
Резюме UA Бізнес: Потенційне формування відокремленого ринку криптовалют у певній юрисдикції може призвести до зниження ліквідності та премій на основні активи, а також посилити волатильність на глобальній арені через арбітражні можливості.