Гевін Грей з МВФ (Фото – пресслужба НБУ)
Міжнародний валютний фонд висловив застереження, що без додаткових дій державний борг може досягти 137% ВВП до 2027 року та стати непідйомним у майбутньому. Це зазначається в оновленому Меморандумі про економічну та фінансову політику, опублікованому на офіційному сайті МВФ.
Україна завершила основну реструктуризацію зовнішнього комерційного боргу на суму $20,5 млрд (що становить 78% комерційного зовнішнього боргу) у вересні 2024 року.
У вересні 2025 року було досягнуто згоди з Ексімбанком Китаю щодо відтермінування виплат за кредитом на $850 млн до 2034–2040 років.
Наприкінці 2025 року були врегульовані зобов’язання за ВВП-варантами, обсяг яких становив $2,6 млрд.
Наразі актуальними залишаються два компоненти комерційного боргу: реструктуризація єврооблігацій “Укренерго”, гарантованих державою, на $825 млн (попередня угода була досягнута у квітні 2025 року, завершення очікується на початку 2026 року) та зовнішня комерційна позика від Cargill Financial Services International на $0,7 млрд.
МВФ підкреслює, що без подальших кроків щодо реструктуризації борг України залишиться незбалансованим.
За базовим сценарієм, за відсутності подальших рішень, державний борг зросте до 137,1% ВВП у 2027 році та залишатиметься на високому рівні, скоротившись лише до 97,1% ВВП до 2035 року. Середні валові потреби у фінансуванні в період 2030–2035 років прогнозуються на рівні 7,2% ВВП.
Для забезпечення стійкості боргу в середньостроковій перспективі, його показник (за винятком грантових інструментів, таких як Extraordinary Revenue Acceleration та Ukraine Support Loan) повинен зменшитись до рівня нижче 68% ВВП до 2035 року, а середні валові потреби у фінансуванні – бути меншими за 7,0% ВВП у 2030–2035 роках.
Крім того, щорічні виплати за боргом перед зовнішніми кредиторами (окрім багатосторонніх) у 2026–2028 роках не повинні перевищувати $1 млрд.
За прогнозами МВФ, до кінця 2026 року державний борг України сягне 122,6% ВВП.
Офіційні кредитори вже погодилися на двоетапний підхід. Перший етап передбачає продовження поточного мораторію на період дії програми МВФ, а другий – здійснення остаточного “урегулювання боргових питань” після спаду виняткової невизначеності.
Уряд України також взяв на себе зобов’язання провести другорядну реструктуризацію комерційного боргу, якщо в ході реалізації програми виникнуть несприятливі ризики.
- Раніше Міністерство фінансів інформувало, що за підсумками року державний та гарантований державою борг України залишився нижчим за психологічну межу у 100% внутрішнього валового продукту.
- Наразі законодавчі обмеження щодо максимального допустимого боргу (60% ВВП) тимчасово не застосовуються через повномасштабне вторгнення Росії в Україну.
МВФдержборгреструктуризація
Джерело